La actividad económica registró un retroceso anual de 0,1%, acumulando tres meses consecutivos de bajas. El desplome del 5,2% en la producción de bienes, arrastrado por la minería y la industria, neutralizó el avance del comercio y los servicios.

Por: Redacción Chiloe.News

Un cierre de trimestre más complejo de lo esperado confirmó esta mañana el Banco Central. El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de marzo anotó una caída de 0,1% en comparación con el mismo mes del año anterior, una cifra que echó por tierra las proyecciones de los analistas, quienes esperaban un crecimiento cercano al 0,5%.

Con este resultado, la actividad económica en Chile completa sus primeros tres meses del 2026 con variaciones negativas (enero -0,5% y febrero -0,3%), consolidando un inicio de año marcado por la debilidad en sectores clave de la producción.

Producción de bienes: El principal lastre

El informe del ente emisor detalla que la producción de bienes sufrió una fuerte contracción del 5,2% anual. Este retroceso fue transversal a sus componentes:

• Minería: Registró una menor extracción de cobre.

• Industria: Mostró una caída incidida por la menor elaboración de productos pesqueros.

• Resto de bienes: Se vio afectado por el desempeño negativo de los sectores agropecuario-silvícola y la pesca extractiva.

El contrapunto: Comercio y Servicios al alza

A diferencia del sector productivo, el comercio creció un 5,1% anual, impulsado tanto por las ventas mayoristas (maquinaria y equipo) como por el comercio minorista, donde destacaron los establecimientos de comestibles, vestuario y las ventas online.

Por su parte, los servicios aumentaron un 2,1%, gracias principalmente al área de servicios personales, con un fuerte componente en el sector salud.

Análisis desestacionalizado

En términos ajustados por estacionalidad, el Imacec presentó un incremento de 0,3% respecto al mes anterior. Según el Banco Central, este leve respiro mensual se debió precisamente al dinamismo del comercio y los servicios, que lograron compensar parcialmente la caída en la producción física de bienes.

Sin embargo, el dato anual del -0,1% deja a la economía chilena en una posición expectante para el segundo trimestre, mientras el mercado observa con atención si la recuperación del consumo privado (reflejada en el comercio) será suficiente para arrastrar al resto de los sectores productivos que hoy se mantienen en terreno negativo.

Que mide el IMACEC

El Imacec (Índice Mensual de Actividad Económica) es mucho más que una cifra técnica que aparece en los titulares; es, en términos sencillos, el «pulso» de la salud financiera de un país.

Poner atención a este indicador es fundamental porque funciona como un termómetro que anticipa lo que pasará con el bolsillo de las personas y las decisiones de las empresas. Aquí te explico las razones clave:

1. Es un «GPS» de la economía

El Imacec es un resumen de la producción de bienes y servicios en un mes. Como se publica con solo 31 días de desfase, permite saber si la economía está creciendo o se está contrayendo casi en tiempo real.

• Si es positivo: Significa que se está produciendo más, lo que suele traducirse en mayor confianza.

• Si es negativo: Es una señal de alerta que indica un estancamiento o retroceso.

2. Predice el empleo y los salarios

Existe una relación directa entre el crecimiento y el trabajo. Cuando el Imacec es bajo o negativo de forma sostenida:

• Las empresas tienden a frenar las contrataciones.

• Hay menos espacio para aumentos salariales.

• Aumenta la sensación de inestabilidad laboral.

3. Influye en el costo de los créditos

El Banco Central mira de cerca el Imacec para decidir qué hacer con la Tasa de Política Monetaria (TPM).

• Si la economía está demasiado «fría» (Imacec bajo), el Banco suele bajar las tasas para incentivar el gasto.

• Esto afecta directamente cuánto te cobra el banco por un crédito de consumo, un crédito hipotecario o el uso de la tarjeta de crédito.

4. Impacto en la inversión y el consumo

Las decisiones de las grandes empresas y de los emprendedores dependen de las expectativas. Un Imacec débil hace que los inversionistas sean más cautelosos, posterguen proyectos o reduzcan inventarios. Por el contrario, un número robusto fomenta la inversión en infraestructura y tecnología.

5. Bienestar y recaudación fiscal

Cuando el Imacec crece, el Estado recauda más impuestos (IVA, impuesto a la renta, etc.). Esto significa que hay más recursos disponibles para políticas públicas, salud, educación e infraestructura. Si la actividad económica se detiene, la capacidad del Estado para financiar programas sociales se ve presionada.

Resumen de los componentes del Imacec

Para entenderlo bien, hay que mirar qué hay «dentro» del número, ya que se compone de varios sectores:

En conclusión: Seguir el Imacec permite anticiparse a los ciclos económicos. Si ves que el indicador viene a la baja, es momento de ser más cautos con las deudas; si viene al alza, suele ser un buen escenario para emprender o buscar nuevas oportunidades laborales.